Финансовый менеджмент

Финансовый анализ (финансы для нефинансовых менеджеров)

• Модуль 1.Бухгалтерская   отчетность  как основной источник аналитической информации.
•  Основы   формирования   бухгалтерской   отчетности.    Баланс -  как  источник  информации   о  финансово-имущественном  положении   организации.  Принципы  его   построения.    Вне оборотные   и  оборотные    активы .  Долгосрочные   и  краткосрочные   обязательства.  Собственный   капитал.    Отчет   о  прибылях и  убытках  как  источник  информации   о  финансовых  результатах.   Дополнительные   формы  отчетности.  Пояснительная  записка  и   аудиторское  заключение.
• Модуль 2.  Основы и методы финансового анализа
• Экспресс-анализ  как начальный этап финансового анализа
• Сущность и основные задачи финансового анализа. Основные источники информации: бухгалтерская отчетность, источники нормативно-правового характера, вне учетные данные.
• Внутренний и внешний финансовый анализ. Сравнение двух видов анализа.
• Основные этапы  финансового анализа по степени глубины проработки проблемы и целей ведения исследовательской работы: экспресс-анализ,  углубленный анализ,  прогнозный анализ
• Экспресс-анализ и его содержательное  наполнение. Оценка надежности информации, представленной аналитику: формальная проверка  финансовой отчетности и проверка по существу. Возможные приемы  искажения информации: вуалирование и фальсификация.
• Выявление основных тенденций в деятельности предприятия: ознакомление с учетной политикой, выявление больных статей  в отчетности  и их оценка в динамике,  чтение пояснительной записки к отчетности.
• Формулирование выводов  о целесообразности более глубокого анализа.
• Модуль 3. Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.
• Понятия ликвидности и платежеспособности.
•  Условия абсолютной ликвидности баланса. Система показателей ликвидности: коэффициенты текущей ликвидности (покрытия), быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности. Экономическая интерпретация совокупности коэффициентов.
• Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства). Взаимосвязь и самоограничение показателей.
• Оценка  финансовой устойчивости предприятия. Анализ структуры капитала. Оценка текущей финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости предприятия: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое положение.
• Система критериев неудовлетворительной и удовлетворительной структуры баланса.
• Система показателей финансовой устойчивости: коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициенты соотношения собственных и заемных средств.
• Рациональная политика использования заемных средств, эффект финансового рычага.
• Модуль 4. Анализ деловой активности предприятия.
• Основные направления анализа внутрифирменной эффективности: оценка степени соответствия планам и нормативам, оценка динамичности развития фирмы, оценка уровня эффективности использования ресурсов.
• Анализ оборачиваемости в рамках внутреннего и внешнего анализа. Оборачиваемость запасов и средств в расчетах – дебиторской и кредиторской задолженности.
• Обобщающая характеристика степени иммобилизации денежных средств – продолжительность операционного и финансового циклов.
• Модуль 5.
• Анализ и управление  запасами. Политика  финансирования  оборотных  средств и ее  влияние на  уровень  рисков, присущих  бизнесу. Определение  оптимального  уровня  запасов, минимизирующего риски  бизнеса. Объемно-стоимостной (АВС  и XYZ) анализ как метод оптимизации материальных запасов
• Модуль 6.
•  Управление  дебиторской задолженностью в системе  экономической  безопасности. Формирование  кредитного рейтинга  клиентов. Выработка   условий  коммерческого кредитования. Политика управления рисками, связанными с дебиторской задолженностью. Меры по стимулированию погашения дебиторской задолженности
•  Управление  денежными  потоками. Отчет о движении денежных  средств  как  информационный  источник для  аналитика. Косвенный и  прямой  методы  построения  отчета. Прогнозирование  денежных  потоков. Построение  бюджета  денежных потоков. Определение  оптимальной  величины  денежных   средств (модель Умльяма  Баумоля и  Миллера-Орра)
• Модуль 7. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия.
•  Основные показатели, характеризующие  финансовый результат деятельности предприятия: выручка, валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыл до налогообложения, чистая прибыль. Анализ структуры прибыли: выявление стабильных и случайных доходов.
• Оценка качества полученного финансового результата и прогнозирование будущих результатов на основе предположений относительно стабильности  статей  доходов и расходов отчетных периодов.
• Рентабельность как относительный показатель: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций.
• Многофакторный анализ рентабельности. Факторная модель Дюпон.
• Анализ безубыточности как одна из важных составляющих оценки прибыльности деятельности.
• Определение точки безубыточности и запаса прочности. Выявление и оценка причин, повлиявших на изменение “запаса прочности” организации.
• Модуль 8. Анализ и оценка рыночной привлекательности  организации
• Взаимосвязь рыночной привлекательности  и роста цен на акции компании. Финансовые индикаторы, характеризующие рыночную привлекательность:  доход на акцию,  ценность акции, дивидендная доходность акции,  дивидендный выход,  коэффициент котировки акции.
• Гудвил или деловая репутация компания как показатель рыночной привлекательности организации. Приобретенный и внутренне созданный гудвил, порядок  его оценки. Влияние гудвила на финансовые показатели деятельности организации.
• Модуль 9. Финансовый анализ эффективности инвестиционных проектов.
• Правила инвестирования и принципы оценки инвестиционных проектов. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Метод чистой дисконтированной стоимости
• (NPV); Внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR);  Дисконтированный
• срок окупаемости (DPB);  Индекс прибыльности (PI)
• Анализ инвестиционных рисков.